創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制啟動(dòng) 持續(xù)優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則體系
- 長(zhǎng)江商報(bào)
- 2021-08-25 16:59:38
去年4月27日,注冊(cè)制改革的“接力棒”正式交到創(chuàng)業(yè)板手中。而創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制啟動(dòng)以來(lái),深交所堅(jiān)持“開(kāi)明、透明、廉明、嚴(yán)明”的工作要求,持續(xù)優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則體系,通過(guò)強(qiáng)化事前、事中、事后全鏈條監(jiān)管,維護(hù)改革高質(zhì)量運(yùn)行,培育資本市場(chǎng)良好法治生態(tài)。
招商證券投行委員會(huì)董事總經(jīng)理劉彤對(duì)記者表示,改革落地一年來(lái),監(jiān)管機(jī)構(gòu)充分把握注冊(cè)制改革的基本內(nèi)涵,按照“定制度、不干預(yù)、零容忍”的原則積極調(diào)整監(jiān)管與市場(chǎng)的關(guān)系,把應(yīng)該交由市場(chǎng)判斷和決定的事項(xiàng)交還給市場(chǎng)。例如,充分考慮創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)通常處于投入大、剛見(jiàn)效的發(fā)展初期,容易存在未彌補(bǔ)虧損的特點(diǎn),取消了企業(yè)上市需要滿(mǎn)足“不存在未彌補(bǔ)虧損”的要求。同時(shí),深交所提出“四明”方針,樹(shù)立并詮釋了注冊(cè)制下監(jiān)管機(jī)構(gòu)的全新形象。
在事前審批方面,國(guó)信證券股份有限公司副總裁諶傳立向記者介紹稱(chēng),“創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革開(kāi)啟之時(shí),發(fā)行審核即明確‘四公開(kāi)’原則,即審核標(biāo)準(zhǔn)公開(kāi)、審核進(jìn)程公開(kāi)、審核意見(jiàn)公開(kāi)、審核監(jiān)管公開(kāi)”。
在華泰聯(lián)合證券執(zhí)委會(huì)委員、投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人唐松華看來(lái),創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下,審核制度公開(kāi)透明,審核效率大幅提升。從審核效率來(lái)看,創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)從受理到過(guò)會(huì)平均用時(shí)約150天,審核周期較注冊(cè)制之前大幅縮減,可預(yù)期性大大增強(qiáng)。
“與此同時(shí),通過(guò)一年來(lái)的注冊(cè)制改革實(shí)踐和監(jiān)管引導(dǎo),創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)各方充分認(rèn)識(shí)到信息披露是連接投資人、資本要素與企業(yè)的重要橋梁,信息披露的質(zhì)量決定了資本要素配置的效率。重合規(guī)、輕信披的觀念逐步開(kāi)始被以信息披露為中心的理念所取代。”劉彤認(rèn)為,守住信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的底線(xiàn),并滿(mǎn)足投資者對(duì)信息披露充分、有效的需求,已經(jīng)成為市場(chǎng)共識(shí)。
創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下,信息披露是核心要點(diǎn),而中介機(jī)構(gòu)是對(duì)發(fā)行人信息披露進(jìn)行核查驗(yàn)證、專(zhuān)業(yè)把關(guān)的第一道防線(xiàn),其勤勉盡責(zé)是注冊(cè)制改革成功的基礎(chǔ)與保障。為壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任,督促其歸位盡責(zé),創(chuàng)業(yè)板規(guī)則明確保薦機(jī)構(gòu)的核查義務(wù),充分發(fā)揮“看門(mén)人”作用,強(qiáng)化監(jiān)管貫穿全程。
“創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下,以‘五清楚’為核心的職界邊界全面界定。”諶傳立向記者解釋稱(chēng),為督促發(fā)行人真實(shí)準(zhǔn)確完整地披露信息,發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投資者及其他機(jī)構(gòu)各司其職:發(fā)行人“講清楚”,中介機(jī)構(gòu)“核清楚”,審核機(jī)構(gòu)“問(wèn)清楚”,監(jiān)管機(jī)構(gòu)和司法機(jī)構(gòu)“查清楚”,市場(chǎng)參與各方職責(zé)邊界得到清晰界定。
劉彤認(rèn)為,注冊(cè)制規(guī)范了各方職責(zé)邊界,把對(duì)企業(yè)的價(jià)值判斷還給投資者,讓市場(chǎng)發(fā)揮配置資源的決定性作用,有利于監(jiān)管部門(mén)集中精力做好事中事后監(jiān)管,維護(hù)市場(chǎng)秩序,保護(hù)投資者合法權(quán)益。
在事中事后監(jiān)管方面,創(chuàng)業(yè)板深入挖掘違法違規(guī)線(xiàn)索,堅(jiān)持“以事實(shí)為依據(jù),以法規(guī)為準(zhǔn)繩”,在出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)端倪時(shí),及時(shí)采取監(jiān)管措施向市場(chǎng)釋放風(fēng)險(xiǎn)。
例如,*ST金剛于去年4月3日發(fā)布業(yè)績(jī)修正預(yù)告,盈利預(yù)測(cè)由盈利0.8億元修正為虧損51.51億元。創(chuàng)業(yè)板次日凌晨發(fā)出問(wèn)詢(xún)函,16問(wèn)業(yè)績(jī)變臉相關(guān)事項(xiàng)。其實(shí)早在*ST金剛業(yè)績(jī)變臉之前,創(chuàng)業(yè)板就已發(fā)出5份監(jiān)管函件,問(wèn)題直指公司預(yù)計(jì)負(fù)債、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提、大額訴訟等事項(xiàng),盡力揭示公司風(fēng)險(xiǎn)。今年4月8日,*ST金剛因涉嫌信息披露違法違規(guī),中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司進(jìn)行立案調(diào)查。
上市公司控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”是改善上市公司治理、提高上市公司質(zhì)量、構(gòu)建市場(chǎng)良性健康生態(tài)的關(guān)鍵一環(huán)。一直以來(lái),深交所對(duì)各類(lèi)違法違規(guī)行為保持“零容忍”高壓監(jiān)管態(tài)勢(shì)、聚焦“關(guān)鍵少數(shù)”主體責(zé)任的監(jiān)管理念和邏輯一以貫之。
據(jù)記者整理,注冊(cè)制實(shí)施以來(lái),深交所共處分創(chuàng)業(yè)板上市公司36家次,相關(guān)責(zé)任人員227人次,處分?jǐn)?shù)量、力度較以前年度進(jìn)一步提升,延續(xù)從嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì),維護(hù)市場(chǎng)公平公正秩序。
關(guān)鍵詞: 注冊(cè)制 審核意見(jiàn) 監(jiān)管機(jī)構(gòu) 招商證券
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