白湯贏了紅湯 粵式火鍋連鎖店撈王提交上市申請
- 格隆匯
- 2021-10-18 09:07:20
如今在餐飲界,火鍋依舊是市場矚目的C位選手。
人們不僅愛吃,還愛投,更愛自己搞,來去之間,一家上市公司或許就出現(xiàn)了。
近日,粵式火鍋連鎖店撈王(Laowang Holding Limited)向港交所主板提交上市申請,中金公司及華泰國際為聯(lián)席保薦人。
繼海底撈、呷哺呷哺之后,撈王作為又一火鍋新勢力有望在港股登場。
火鍋這門生意向來站在風(fēng)口,有人樂得看個熱鬧,有人殺入戰(zhàn)場欲分一杯羹,市場已是紅海,如何突破重圍,走順盈利模式一直是入局者,乃至市場最重視的經(jīng)營命題。
掘金火鍋市場
說到底,一個上市公司的崛起需要有行業(yè)空間的支撐。
民以食為天,中國人對吃一向花心思。
受益于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,中國餐飲業(yè)作為第三產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵組成部分,成長潛力大,尤其在疫情下行業(yè)洗牌出清迅速,不斷趨于良性發(fā)展。
有趣的是,中國餐飲業(yè)的資本化程度并不高,缺少巨頭,這一塊的市場價值值得深挖。
火鍋是中國獨(dú)有的美食,歷史悠久,長期受到來自五湖四海的人們的喜愛。
古書有云,火鍋“以錫為之,分上下層,高不及尺,中以紅銅為火筒著炭,湯沸時,煮一切肉脯、雞、魚,其味無不鮮美。”
在一定程度上,火鍋的辣和鮮也具有成癮性,而成癮性的合法產(chǎn)品有著高黏性,獲利空間自然不少。
時光轉(zhuǎn)到現(xiàn)在,這口熱氣沸騰的湯鍋不僅可以接納一切美味珍饈,還疊加了一層社交屬性。
管它春去冬來,與三兩好友,約個火鍋,談天說地,便是煙火人世間的小確幸。
這是一種溝通橋梁,更是一種情感宣泄,在火鍋面前,人情的溫暖多了,社恐的局促少了。
總之,火鍋是萬能的,沒有火鍋是萬萬不可的,它已成為餐飲細(xì)分下的主要品類。
有空間,自然有人來掘金。
要知道火鍋的標(biāo)準(zhǔn)化不難,進(jìn)入門檻不高,易于“去廚師化”,而獲利水平較高。
公開數(shù)據(jù)顯示,近十年來,火鍋相關(guān)企業(yè)總體保持增長,頻頻受到資本的青睞。
你甚至?xí)l(fā)現(xiàn),各路明星也紛紛將開火鍋店作為副業(yè)發(fā)展,想要撈把快錢。
目前市場上,火鍋企業(yè)的種類占比最大的是川渝類的紅湯火鍋,正所謂一辣解千愁,對辣味上癮的年輕人不在少數(shù)。
不過黑馬不是沒有,乘著健康養(yǎng)生之風(fēng),以粵式火鍋(海鮮火鍋、潮汕牛肉火鍋、粥底火鍋等)為首的白湯大軍來勢洶洶。
公開數(shù)據(jù)顯示,預(yù)計(jì)到2025年,粵式火鍋餐廳行業(yè)的收入將達(dá)到1285億元,中國所有粵式火鍋餐廳自2020年至2025年的復(fù)合年增長率為15.3%。
不同于川渝的火辣重口,粵式火鍋以清淡滋補(bǔ)為主,重視食材的原汁原味。其中,撈王作為典型的先行者跑了出來。
重視品牌運(yùn)營
撈王成立于2010年,主打胡椒豬肚雞火鍋,旗下運(yùn)營及管理了三個品牌,分別為“撈王鍋物料理”,“鍋季”以及“撈王心靈肚雞湯”,截至最后實(shí)際可行日期,撈王在中國內(nèi)地的25個城市開設(shè)了135家連鎖自營餐廳及在臺北開設(shè)了一家餐廳。
IPO前,創(chuàng)始人李裕成、陳湘、黃雅玲、趙宏澤、王詠詩共同作為一致行動集團(tuán),截至最后實(shí)際可行日期,分別直接或間接持有已發(fā)行股本總額的29.92%、7.51%、1.33%、4.26%、2.00%。
從基本面來看,2018年-2020年實(shí)現(xiàn)營收分別為8.7億元、10.95億元、11.25億元;2021年上半年?duì)I收為6.47億元,上年同期的營收為4.36億元;期內(nèi)利潤分別為5906萬、7992萬、6744萬元,存在一定的波動;2021年上半年期內(nèi)利潤2145萬,上年同期的期內(nèi)利潤為106萬元。
雖說火鍋已陷入競爭紅海,但目前按2020年收入計(jì),撈王在中國粵式火鍋餐廳市場中排名第一,市場份額為1.7%。
撈王之所以可以躋身粵式火鍋的頭部梯隊(duì),一方面通過走白湯路線而打出差異化,同時,在營銷、品牌運(yùn)營上也頻頻發(fā)力。
圖源:招股書
要知道火鍋是個好品類,但品類再好也會觸及增長天花板的時候,最終還是要將重心放在品牌運(yùn)營管理上。
一個好的火鍋品牌可以通過菜品、服務(wù)、甚至是它的Logo和目標(biāo)消費(fèi)者進(jìn)行有效的情感溝通。
如今的消費(fèi)者,尤其是主力人群——年輕人很重視這一點(diǎn),他們樂于分享,注重品質(zhì),個性化凸顯,更愿意為符合自己價值觀和愛好的事物反復(fù)買單。
對于這一點(diǎn),撈王領(lǐng)悟得挺快,重視自媒體的力量,跨界與熱門公司搞聯(lián)動,還搞起了品牌IP化,推出撈小匠、撈小愛。
圖源:招股書
畢竟,消費(fèi)者一旦買賬,消費(fèi)場景進(jìn)一步擴(kuò)寬,新增流量帶來增長動能,最后對品牌溢價的賦能自然是正向的。
截至最后實(shí)際可行日期,撈王擁有超過860萬名注冊會員,其中130萬人已提供其所屬年齡組別,約78.4%為18至35歲的年輕人群;會員用戶90天內(nèi)的再次就餐率為13.6%。
進(jìn)擊擴(kuò)張下的前車之鑒
在快速成長期,撈王的規(guī)?;瘮U(kuò)張自然也提上了日程。
本次IPO募集所得資金凈額也被用來在全國乃至全球開設(shè)新餐廳——2021年、2022年、2023年、2024年分別計(jì)劃開設(shè)約32、49、75和103家餐廳。
為了獲取更多的市占率和流量,加速開店、市場下沉都是餐飲門店發(fā)展到一定階段的正常玩法。
但任何事一旦過了那個度,就容易變味。尤其是新開門店想要成為增長的主要驅(qū)動力,是需要時間澆灌的。
就拿開店來說,萬一陷入了非理性的跑馬圈地,不但無法為企業(yè)發(fā)展增益,反而會弄巧成拙,受困于高昂的成本,拖累運(yùn)營,而運(yùn)營不佳帶來的問題則會積小成大,從操作違規(guī)到食品安全,進(jìn)而影響盈利。
撈王本次披露的數(shù)據(jù)中,2018-2020年撈王鍋物料理餐廳翻臺率連續(xù)下降,分別為3.1、3.0、2.5;2021年上半年降至2.4,但較2020年同期(2.1)略有上升。
這一評估單店盈利能力的核心指標(biāo)的重要性不言而喻。
港股市場上的火鍋前輩已為后來者上了一課。
在極速擴(kuò)張下,一旦無法把控速度和質(zhì)量的平衡,翻臺率“翻車”得厲害,小小火鍋里容易撈出泡沫,經(jīng)營容易成難。
海底撈的股價曾因凈利暴跌而持續(xù)下跌,翻臺率已從2018年的5.0降至2020年的3.5;呷哺呷哺今年上半年虧損4992萬元,計(jì)劃關(guān)閉200家虧損門店。
前車之鑒,后事之師。
解決這一痛癥的關(guān)鍵自然不是簡單粗暴的漲價戰(zhàn)略,這一效果甚微,反而容易消磨消費(fèi)人群的黏性。這一重任最終還是得落在品牌塑造上,具體細(xì)化到產(chǎn)品服務(wù)、營銷、供應(yīng)鏈管理等方面。
如今的消費(fèi)者不是不接受漲價,而是不接受漲價后沒有改善甚至每況愈下的產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平。
他們也許會“見異思遷”,永遠(yuǎn)追求新鮮事物,但他們同樣愿意為高質(zhì)量的品牌持續(xù)買單,付出自己的忠誠度。
餐飲行業(yè)淘汰出新的速度很快,對于撈王而言,穩(wěn)固品牌效應(yīng)需要持續(xù)創(chuàng)新升級,例如推出即食產(chǎn)品的零售業(yè)務(wù),同樣,以保持服務(wù)質(zhì)量為前提,在擴(kuò)容規(guī)模這條路上控制成本也面臨挑戰(zhàn)。
結(jié)語
消費(fèi)賽道一向受到資本市場的矚目,人們都在期盼著下一個明星股的到來,揮金如土間,估值往往不低。
火鍋這門生意看起來容易,做起來難,難在連鎖下的運(yùn)營管理。入局者切忌蒙眼狂奔,有了門店,忘了服務(wù),要知道餐飲業(yè)門檻雖低,但處處都是細(xì)節(jié),而細(xì)節(jié)決定發(fā)展的高度和廣度,畢竟火鍋里撈出的究竟是真金還是泡沫,往往就在一瞬間。
關(guān)鍵詞: 上市申請 撈王 呷哺呷哺 經(jīng)營命題
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