投資者在面對(duì)突發(fā)的利好利空時(shí)也變得瞻前顧后 生怕自己獨(dú)自戰(zhàn)斗
- 北京商報(bào)
- 2021-07-28 14:42:07
7月12日,A股對(duì)于重磅的降準(zhǔn)利好反應(yīng)并不如市場(chǎng)預(yù)期的那般火熱,相對(duì)有些慢熱,這表明投資者對(duì)于突發(fā)利好的理性度在提升,而這種慢熱則有利于A股行情走得更穩(wěn)更長(zhǎng)遠(yuǎn),突然的暴漲暴跌反而不利于行情的穩(wěn)定。
對(duì)于全面降準(zhǔn),投資者有著很高的期待,有分析稱有萬(wàn)億資金將會(huì)被釋放出來(lái),投資者的歡快情緒不言而喻。大家議論的焦點(diǎn)是高開(kāi)之后是能夠繼續(xù)高走,還是高開(kāi)之后需要出現(xiàn)回調(diào)。
但是,當(dāng)7月12日上證綜指開(kāi)盤3545.2點(diǎn),較前一個(gè)交易日收盤價(jià)位3524.09點(diǎn)只高開(kāi)了21.11點(diǎn),漲幅不足0.6%,其后股指更是出現(xiàn)震蕩走勢(shì)。這樣的走勢(shì)顯然與特大利好應(yīng)有的表現(xiàn)完全不相符,本欄推測(cè),其中的原因可能有以下幾點(diǎn)。
第一,股價(jià)高開(kāi)需要有大資金推動(dòng),而A股市場(chǎng)目前散戶投資者的倉(cāng)位普遍較重,而且持有的股票多為對(duì)指數(shù)漲跌影響不大的小盤題材股,所以散戶投資者沒(méi)辦法作為推高指數(shù)高開(kāi)的力量。
第二,基金等機(jī)構(gòu)投資者也不愿意支付太高的股價(jià)去搶籌,它們給出的溢價(jià)造成了股指小幅上漲,但是其后大家都發(fā)現(xiàn)股指走勢(shì)偏弱,于是一些不堅(jiān)定的資金開(kāi)始拋售持股,造成了股指兩次探底,但是在相對(duì)低位則有機(jī)構(gòu)資金吸納籌碼,這也導(dǎo)致股指呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。
第三,機(jī)構(gòu)投資者普遍存在從眾心理,生怕自己一個(gè)人孤軍深入,自己稍微推動(dòng)一點(diǎn)股價(jià)上漲就要看看別人是什么反應(yīng),如果沒(méi)人跟進(jìn),馬上就會(huì)熄火,直到大家一起沖鋒,否則行情就不會(huì)出現(xiàn)持續(xù)的上漲走勢(shì)。
所以本欄說(shuō),現(xiàn)在的股指受到政策面的影響遠(yuǎn)非過(guò)往可比,投資者也沒(méi)有能力或者是沒(méi)有意愿“傻瓜式”地追逐利好,從這次投資者對(duì)于市場(chǎng)的態(tài)度來(lái)看,一定要等到市場(chǎng)對(duì)于利好充分認(rèn)可之后才會(huì)有所行動(dòng),這是A股成熟的一個(gè)標(biāo)志,同時(shí)也是A股市場(chǎng)投資邏輯的重大變化。
同樣的,A股市場(chǎng)對(duì)于系統(tǒng)性利空的耐受能力也在增強(qiáng),例如新冠疫情意外暴發(fā)之初,A股市場(chǎng)在首日低開(kāi)之后就持續(xù)回升,這與投資者預(yù)計(jì)的股市持續(xù)低迷也不相同。
隨著股市規(guī)模的越來(lái)越大,投資者構(gòu)成越來(lái)越機(jī)構(gòu)化,投資者在面對(duì)突發(fā)的利好利空時(shí)也變得瞻前顧后,生怕自己獨(dú)自戰(zhàn)斗。
本欄建議投資者未來(lái)也要適應(yīng)這種變化,沒(méi)必要去賭利好和恐懼利空,在利好利空出臺(tái)后,也有機(jī)會(huì)用比較低的成本去糾錯(cuò)避險(xiǎn),同時(shí)對(duì)于今后比較大的跳空缺口,投資者也要謹(jǐn)慎,回補(bǔ)缺口的概率也會(huì)越來(lái)越大。
值得注意的是,對(duì)于利好慢熱并非利好不會(huì)發(fā)揮作用,反而,更加理性地消化利好消息之后,市場(chǎng)的穩(wěn)定性會(huì)更高,投資者不會(huì)因?yàn)樽窛q殺跌而面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn),A股指數(shù)的波動(dòng)率同樣會(huì)降低,這其實(shí)是很好的事情。( 周科競(jìng))
關(guān)鍵詞: 利好利空 投資者 獨(dú)自戰(zhàn)斗 機(jī)構(gòu)化
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