負基差是什么意思?基差如何影響量化對沖產(chǎn)品?
- 贏家財富網(wǎng)
- 2021-01-29 15:31:34
人們在期貨市場上進行投資交易,但因為關(guān)于期貨的知識內(nèi)容是非常多,很多時候我們對一些名詞所代表的含義是不理解的。而這些我們只能慢慢的學習,不能囫圇吞棗。
負基差
在接下來的內(nèi)容中,我們會講到的是期貨,這也是一項期貨投資者需要明白的知識點。所以我們會在接下來的內(nèi)容中會對期貨負基差是種什么情況?怎樣應(yīng)對期貨負基差帶來的影響?等問題進行詳細的分析了解,使投資者能夠明白其基差存在的意義,那還等什么一起去看看吧。
一、什么是基差,它在期貨中表現(xiàn)了一種什么樣的情況?
基差就是指在期貨市場之上,現(xiàn)貨與期貨的價格之差,所以也可以這樣說基差的未來走勢,代表了市場期貨價格的趨勢。
一般來說基差是與股指期貨有一定關(guān)系的,主要是因為股指期貨有三功能分別是:風險規(guī)避功能、價格發(fā)現(xiàn)功能和資產(chǎn)配置功能等。主要是其中的價格發(fā)現(xiàn)功能,可以在一定時候體現(xiàn)未來價格的預期和可以表現(xiàn)出領(lǐng)先股市漲跌的作用,而其主要是通過基差來表現(xiàn)出來的。也可以說,超常的正基差是預示著未來股市,趨勢可能向好發(fā)展,而反之異常的負基差就是預示著未來股市,趨勢可能會下跌。
二、什么是量化對沖?負基差對量化對沖的影響,主要有以下幾點:
量化對沖主要是指量化和對沖兩個概念,其中量化主要是指借助統(tǒng)計方法、數(shù)學模型等方法,來進行指導投資,它的本質(zhì)是定性投資的數(shù)量化實踐;然后對沖是指通過管理并降低組合系統(tǒng)風險,從而對金融市場變化風險進行預防,最后就是獲取相對穩(wěn)定的收益。
1.對沖問題只在基準指數(shù)與標的期貨頭寸的預期年化收益率關(guān)系,與超額指數(shù)的超額收益無關(guān);
2.alpha策略的預期年化收益應(yīng)該分解為超額收益策略相對于基準指數(shù)的預期年化收益,加上基準指數(shù)與標的期貨頭寸的預期年化收益率,對沖問題只在基準指數(shù)與標的期貨頭寸的預期年化收益率關(guān)系,與超額指數(shù)的超額收益無關(guān);
3. 負基差環(huán)境中,持有1:1的頭寸不僅要忍受組合預期年化收益率的波動,同時要承受負基差回復的損失;
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