海外基金跑輸基準(zhǔn),原因何在?|基金觀察
- 自選股寫(xiě)手
- 2023-08-14 09:41:51
(資料圖片僅供參考)
中國(guó)是全球最大的“阿爾法”富礦,但過(guò)去一年,僅有6%的海外中國(guó)股票基金戰(zhàn)勝了基準(zhǔn)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析,這主要是因?yàn)轱L(fēng)格錯(cuò)配和人才隊(duì)伍不足導(dǎo)致的。晨星數(shù)據(jù)顯示,海外中國(guó)股票基金過(guò)去一年、過(guò)去三年和過(guò)去五年跑贏基準(zhǔn)的比例均低于全球新興市場(chǎng)基金。而海外中國(guó)A股基金的表現(xiàn)也較差。機(jī)構(gòu)人士指出,這是因?yàn)楹M庵袊?guó)股票型基金以成長(zhǎng)風(fēng)格為主,未能均衡配置價(jià)值板塊,以及人才隊(duì)伍青黃不接所致。
馬暉洪認(rèn)為,部分海外中國(guó)股票基金組合的換手率較平時(shí)更高,導(dǎo)致基金表現(xiàn)不佳。此外,一些基金經(jīng)理過(guò)于注重政策,而輕視企業(yè)的基本面。王國(guó)輝則指出,多數(shù)全球公司缺乏本土投資經(jīng)驗(yàn),團(tuán)隊(duì)的本地投研能力欠缺,這也是海外中國(guó)基金難以跑贏基準(zhǔn)的原因之一。
人才隊(duì)伍不足也是影響基金表現(xiàn)的重要因素。近年來(lái),海外聚焦中國(guó)市場(chǎng)的基金總數(shù)增加,但資深基金經(jīng)理并未增加。一些資深基金經(jīng)要么退休要么改行,留下來(lái)的越來(lái)越少。下一梯隊(duì)也沒(méi)能及時(shí)成長(zhǎng)起來(lái)。業(yè)內(nèi)人士建議,海外機(jī)構(gòu)應(yīng)積極尋求和培養(yǎng)在中國(guó)具備豐富經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)人才,擁有深刻了解中國(guó)市場(chǎng)、行業(yè)動(dòng)態(tài)以及市場(chǎng)環(huán)境的優(yōu)秀基金經(jīng)理和研究團(tuán)隊(duì)至關(guān)重要。外資公募在中國(guó)設(shè)立機(jī)構(gòu)的機(jī)會(huì)越來(lái)越多,他們可以建立本土團(tuán)隊(duì),加強(qiáng)投研實(shí)力。
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