大地海洋擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市 保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)金證券
- 中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)
- 2021-03-23 16:50:55
3月18日,杭州大地海洋環(huán)保股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大地海洋”)將首發(fā)上會(huì),保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)金證券。大地海洋擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市,本次公開(kāi)發(fā)行股票的數(shù)量不超過(guò)2100.00萬(wàn)股,占發(fā)行后總股本的比例不低于25.00%,擬募集資金4.03億元,分別用于年27萬(wàn)噸廢棄資源綜合利用項(xiàng)目、智能立體倉(cāng)庫(kù)建設(shè)項(xiàng)目、廢棄資源深化利用項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
2019年,大地海洋凈利潤(rùn)下滑。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,大地海洋的營(yíng)業(yè)收入分別為2.42億元、3.28億元、4.48億元、1.96億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3792.48萬(wàn)元、6518.50萬(wàn)元、6191.19萬(wàn)元、3263.52萬(wàn)元。
報(bào)告期內(nèi),公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2412.66萬(wàn)元、1.15億元、506.26萬(wàn)元和-1913.42萬(wàn)元;銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.60億元、3.56億元、3.77億元、1.75億元。
大地海洋的凈現(xiàn)比連降,2017年至2020年1-6月,公司凈現(xiàn)比分別為63.62%、175.86%、8.18%、-58.63%。
2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末,大地海洋的資產(chǎn)總額分別為3.81億元、4.70億元、7.78億元、8.33億元;負(fù)債總額分別為2.03億元、2.24億元、4.09億元、4.30億元。
截至2020年6月末,大地海洋的貨幣資金余額無(wú)法發(fā)覆蓋短期借款。報(bào)告期各期末,公司貨幣資金余額分別為4384.90萬(wàn)元、7781.82萬(wàn)元、8532.58萬(wàn)元和5785.56萬(wàn)元;短期借款余額分別為5500.00萬(wàn)元、4900.00萬(wàn)元、6621.01萬(wàn)元和6630.32萬(wàn)元。
報(bào)告期各期末,大地海洋資產(chǎn)負(fù)債率(合并)分別為53.29%、47.79%、52.55%和51.63%,同行業(yè)可比公司資產(chǎn)負(fù)債率平均值分別為59.37%、60.40%、60.17%、55.22%。
大地海洋的應(yīng)收賬款逐年增長(zhǎng)。報(bào)告期各期末,大地海洋應(yīng)收賬款賬面余額分別為2.89億元、2.98億元、4.08億元、4.44億元;應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為2.58億元、2.69億元、3.58億元和3.83億元,占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為83.44%、74.27%、74.22%、81.01%,占總資產(chǎn)的比例分別為67.65%、57.34%、46.05%、45.95%。
報(bào)告期各期末,公司應(yīng)收賬款主要由應(yīng)收基金補(bǔ)貼款構(gòu)成,應(yīng)收基金補(bǔ)貼款賬面余額占應(yīng)收賬款賬面余額的比例分別為92.21%、92.39%、95.74%和97.91%,應(yīng)收基金補(bǔ)貼款壞賬準(zhǔn)備占應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的比例分別為92.40%、90.83%、92.40%和94.74%。
大地海洋的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)均值。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.13次/年、1.24次/年、1.43次/年、1.06次/年。同行業(yè)可比公司平均值分別為3.60次/年、3.69次/年、3.41次/年、2.48次/年。剔除應(yīng)收基金補(bǔ)貼款影響后,大地海洋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為6.48次/年、10.11次/年、18.12次/年、27.14次/年。
報(bào)告期各期末,大地海洋存貨賬面價(jià)值分別為409.78萬(wàn)元、492.62萬(wàn)元、695.02萬(wàn)元和879.35萬(wàn)元,占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為1.32%、1.36%、1.44%和1.86%,占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為1.69%、1.50%、1.55%和4.48%。
報(bào)告期內(nèi),大地海洋存貨周轉(zhuǎn)率分別為37.86次/年、48.08次/年、51.93次/年和33.46次/年,同行業(yè)可比公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為6.25次/年、7.95次/年、8.70次/年、7.00次/年。
大地海洋的基金補(bǔ)貼占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入三成。報(bào)告期內(nèi),大地海洋基金補(bǔ)貼收入分別為1.05億元、1.25億元、1.43億元、6285.55萬(wàn)元,單位基金補(bǔ)貼分別為72.36元/臺(tái)、73.41元/臺(tái)、76.34元/臺(tái)、75.43元/臺(tái),基金補(bǔ)貼占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為43.31%、38.12%、31.92%、32.19%。
大地海洋的毛利率呈下降趨勢(shì)。報(bào)告期內(nèi),大地海洋綜合毛利率分別為37.03%、33.90%、31.12%和32.82%,同行業(yè)可比公司毛利率均值分別為34.76%、34.53%、34.25%、31.26%。
大地海洋的研發(fā)費(fèi)用率逐年下降。報(bào)告期內(nèi),大地海洋的研發(fā)費(fèi)用分別為999.65萬(wàn)元、1022.52萬(wàn)元、1209.75萬(wàn)元、537.69萬(wàn)元,研發(fā)費(fèi)用率分別為4.13%、3.12%、2.70%、2.74%,同行業(yè)可比公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為3.25%、3.22%、3.60%、2.76%。
報(bào)告期內(nèi),大地海洋曾現(xiàn)金分紅2次,合計(jì)8584.00萬(wàn)元,其中曾向?qū)嵖厝颂苽ブ叶ㄏ蚍旨t。2017年1月6日,大地有限召開(kāi)股東會(huì),會(huì)議決議對(duì)唐偉忠定向分紅4134.00萬(wàn)元,其他股東自愿放棄獲得本次利潤(rùn)分配的權(quán)利。2017年6月28日,大地有限召開(kāi)股東會(huì),會(huì)議決議對(duì)公司全體股東按股權(quán)比例分紅4450.00萬(wàn)元。
大地海洋的客戶(hù)集中度較高。2017年至2020年1-6月,大地海洋向前五大客戶(hù)銷(xiāo)售金額分別為1.81億元、2.40億元、3.04億元、1.25億元,占營(yíng)業(yè)收入比例分別為74.76%、73.01%、67.90%、63.94%。其中,向第一大客戶(hù)廢棄電器電子產(chǎn)品處理基金的銷(xiāo)售金額占營(yíng)業(yè)收入比例分別為43.17%、38.07%、31.88%、32.06%。
據(jù)環(huán)球網(wǎng)報(bào)道,江蘇雙贏環(huán)??萍加邢薰臼谴蟮睾Q?019年和2020年上半年的第一大供應(yīng)商,2019年以6165.06萬(wàn)元的采購(gòu)額,占大地海洋同年采購(gòu)總額的20%。公開(kāi)信息顯示,江蘇雙贏環(huán)??萍加邢薰境闪⒂?017年,注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元但截至到2019年末該公司實(shí)繳資本為零,從業(yè)人員總數(shù)僅為3人;也即,一家無(wú)實(shí)繳資本且僅有3人的小公司,支撐起大地海洋六千余萬(wàn)元的原材料供應(yīng)。
不僅如此,根據(jù)江蘇雙贏環(huán)??萍加邢薰景l(fā)布的2019年度報(bào)告,該公司披露當(dāng)年?duì)I業(yè)總收入僅為5382.97萬(wàn)元,這相比大地海洋披露的向該公司采購(gòu)金額還少了近千萬(wàn)元。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者就相關(guān)問(wèn)題向大地海洋發(fā)去采訪(fǎng)函,截至發(fā)稿,未獲回復(fù)。
廢棄資源綜合利用企業(yè)擬創(chuàng)業(yè)板上市
大地海洋是一家專(zhuān)注于廢棄資源綜合利用的高新技術(shù)企業(yè)。公司主要從事廢棄資源綜合利用業(yè)務(wù),涉及的廢棄資源包括危險(xiǎn)廢物和電子廢物,根據(jù)其利用方式不同,可將業(yè)務(wù)細(xì)分為危險(xiǎn)廢物的資源化利用、危險(xiǎn)廢物的無(wú)害化處置和電子廢物的拆解處理。
截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日,唐偉忠直接持有公司3198.26萬(wàn)股股份,占公司股本總額的50.77%;唐偉忠、張杰來(lái)為夫妻關(guān)系,張杰來(lái)直接持有公司7.25%的股份。唐偉忠、張杰來(lái)夫婦合計(jì)直接持有公司58.01%的股份。共合投資持有公司9.12%的股份,唐偉忠持有共合投資26.08%的出資額,且為共合投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人,因此唐偉忠為共合投資的實(shí)際控制人。
唐偉忠、張杰來(lái)實(shí)際能夠控制公司67.13%的股份,同時(shí),唐偉忠擔(dān)任公司董事長(zhǎng),實(shí)際參與公司經(jīng)營(yíng)管理,因此認(rèn)定唐偉忠、張杰來(lái)為公司控股股東、實(shí)際控制人。
唐偉忠,男,1968年10月出生,中國(guó)國(guó)籍,無(wú)境外永久居留權(quán),高中學(xué)歷,浙江大學(xué)公共管理碩士專(zhuān)業(yè)學(xué)位教育中心特聘導(dǎo)師。1992年至2002年,先后創(chuàng)辦余杭縣良渚油脂廠門(mén)市部和杭州余杭區(qū)良渚順達(dá)油脂廠,從事廢油收集與處置利用;2003年11月至2017年10月,任大地有限執(zhí)行董事兼總經(jīng)理,2017年10月至今任公司董事長(zhǎng);2010年8月至2018年3月,任盛唐環(huán)保執(zhí)行董事兼總經(jīng)理,2018年3月至今任盛唐環(huán)保執(zhí)行董事;2015年7月,創(chuàng)辦虎哥環(huán)境,任執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。
張杰來(lái),女,1971年8月出生,中國(guó)國(guó)籍,無(wú)境外永久居留權(quán)。張杰來(lái)于2003年10月至2017年11月在大地海洋擔(dān)任監(jiān)事,2014年至今在盛唐環(huán)保擔(dān)任行政總監(jiān),除此之外未擔(dān)任其他職務(wù)。
大地海洋擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市,本次公開(kāi)發(fā)行股票的數(shù)量不超過(guò)2100.00萬(wàn)股,占發(fā)行后總股本的比例不低于25.00%。大地海洋擬募集資金4.03億元,其中1.46億元用于年27萬(wàn)噸廢棄資源綜合利用項(xiàng)目,5164.80萬(wàn)元用于智能立體倉(cāng)庫(kù)建設(shè)項(xiàng)目,6600.00萬(wàn)元用于廢棄資源深化利用項(xiàng)目,1.40億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
2019年凈利潤(rùn)下滑凈現(xiàn)比連降
2019年,大地海洋凈利潤(rùn)下滑。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,大地海洋的營(yíng)業(yè)收入分別為2.42億元、3.28億元、4.48億元、1.96億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3792.48萬(wàn)元、6518.50萬(wàn)元、6191.19萬(wàn)元、3263.52萬(wàn)元。
報(bào)告期內(nèi),公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2412.66萬(wàn)元、1.15億元、506.26萬(wàn)元和-1913.42萬(wàn)元;銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.60億元、3.56億元、3.77億元、1.75億元。
報(bào)告期內(nèi),大地海洋的凈現(xiàn)比波動(dòng)較大,分別為63.62%、175.86%、8.18%、-58.63%。
2017年度至2020年1-6月,大地海洋的收現(xiàn)比分別為66.21%、108.37%、84.18%、88.87%。
大地海洋稱(chēng),不考慮廢棄電器電子產(chǎn)品處理基金補(bǔ)貼的影響,公司銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為116.50%、117.83%、114.67%和117.61%,經(jīng)營(yíng)回款質(zhì)量較高。但是不同年份之間基金補(bǔ)貼款發(fā)放金額波動(dòng)較大,使得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~隨之上下波動(dòng),是導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)之間存在差異的主要原因。
負(fù)債總額逐年增長(zhǎng)
2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末,大地海洋的資產(chǎn)總額分別為3.81億元、4.70億元、7.78億元、8.33億元。
大地海洋稱(chēng),公司資產(chǎn)總額增長(zhǎng)的主要原因?yàn)椋汗緲I(yè)務(wù)快速發(fā)展,盈余積累逐年增多,業(yè)務(wù)擴(kuò)大帶來(lái)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的自然增長(zhǎng);2019年公司引入外部投資者,收到現(xiàn)金投資款6000.00萬(wàn)元;2019年公司建設(shè)新廠房,向銀行取得專(zhuān)項(xiàng)貸款4850.00萬(wàn)元,且期末形成了較多的未結(jié)算應(yīng)付工程款,在資產(chǎn)總額增加的同時(shí)負(fù)債總額亦有所增加。
2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末,大地海洋的負(fù)債總額分別為2.03億元、2.24億元、4.09億元、4.30億元。
大地海洋稱(chēng),公司負(fù)債總額增長(zhǎng)的主要原因?yàn)椋汗驹瓘S區(qū)拆遷收到政府搬遷補(bǔ)償款,確認(rèn)的遞延收益金額較大;2019年公司建設(shè)新廠房,向銀行取得專(zhuān)項(xiàng)貸款4850.00萬(wàn)元,且期末形成了較多的未結(jié)算應(yīng)付工程款,在資產(chǎn)總額增加的同時(shí)負(fù)債總額亦有所增加。
報(bào)告期各期末,公司貨幣資金余額分別為4384.90萬(wàn)元、7781.82萬(wàn)元、8532.58萬(wàn)元和5785.56萬(wàn)元,占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為14.18%、21.46%、17.68%和12.25%,公司貨幣資金主要由銀行存款構(gòu)成。
大地海洋稱(chēng),2018年末,公司貨幣資金較上年末增加3396.92萬(wàn)元,主要系2018年收到基金補(bǔ)貼1.16億元,當(dāng)年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅增加所致。2019年末和2020年6月末,公司其他貨幣資金主要為信用證保證金。
報(bào)告期各期末,大地海洋短期借款余額分別為5500.00萬(wàn)元、4900.00萬(wàn)元、6621.01萬(wàn)元和6630.32萬(wàn)元,占流動(dòng)負(fù)債余額的比例分別為33.00%、43.32%、26.23%和30.83%。
大地海洋稱(chēng),報(bào)告期內(nèi),受基金補(bǔ)貼發(fā)放周期較長(zhǎng)的影響,公司面臨較大的營(yíng)運(yùn)資金壓力,通過(guò)向銀行貸款補(bǔ)充公司流動(dòng)資金,因此公司短期借款金額較大,占流動(dòng)負(fù)債的比例較高。報(bào)告期內(nèi),公司無(wú)已逾期未償還的短期借款。
報(bào)告期各期末,大地海洋資產(chǎn)負(fù)債率(合并)分別為53.29%、47.79%、52.55%和51.63%,同行業(yè)可比公司資產(chǎn)負(fù)債率平均值分別為59.37%、60.40%、60.17%、55.22%。
報(bào)告期各期末,大地海洋的流動(dòng)比率分別為1.86、3.21、1.91、2.20,同行業(yè)可比公司流動(dòng)比率平均值分別為1.18、1.20、1.02、1.08;大地海洋的速動(dòng)比率分別為1.83、3.16、1.88、2.16,同行業(yè)可比公司速動(dòng)比率平均值分別為0.99、1.03、0.86、0.93。
應(yīng)收賬款逐年增長(zhǎng)
報(bào)告期各期末,大地海洋應(yīng)收賬款賬面余額分別為2.89億元、2.98億元、4.08億元、4.44億元;應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為2.58億元、2.69億元、3.58億元和3.83億元,占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為83.44%、74.27%、74.22%、81.01%,占總資產(chǎn)的比例分別為67.65%、57.34%、46.05%、45.95%。
報(bào)告期各期末,公司應(yīng)收賬款主要由應(yīng)收基金補(bǔ)貼款構(gòu)成,應(yīng)收基金補(bǔ)貼款賬面余額占應(yīng)收賬款賬面余額的比例分別為92.21%、92.39%、95.74%和97.91%,應(yīng)收基金補(bǔ)貼款壞賬準(zhǔn)備占應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的比例分別為92.40%、90.83%、92.40%和94.74%。
2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.13次/年、1.24次/年、1.43次/年、1.06次/年。
大地海洋稱(chēng),受基金補(bǔ)貼延遲發(fā)放的影響,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低,未能真實(shí)反映公司應(yīng)收賬款的實(shí)際周轉(zhuǎn)情況,剔除應(yīng)收基金補(bǔ)貼款影響后,公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為6.48次/年、10.11次/年、18.12次/年、27.14次/年。
大地海洋的應(yīng)收賬款周低于同行業(yè)可比公司平均值。報(bào)告期各期末,同行業(yè)可比公司平均值分別為3.60次/年、3.69次/年、3.41次/年、2.48次/年。
大地海洋表示,報(bào)告期內(nèi),公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率總體水平較低,低于同行業(yè)可比公司的平均水平,主要是由于公司應(yīng)收賬款中,應(yīng)收基金補(bǔ)貼款占比較大,其發(fā)放周期較長(zhǎng)所致。與主營(yíng)業(yè)務(wù)為電子廢物拆解的中再資環(huán)相比,公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相對(duì)較高。
2020年6月末存貨賬面價(jià)值879.35萬(wàn)元
報(bào)告期各期末,大地海洋存貨賬面價(jià)值分別為409.78萬(wàn)元、492.62萬(wàn)元、695.02萬(wàn)元和879.35萬(wàn)元,占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為1.32%、1.36%、1.44%和1.86%,占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為1.69%、1.50%、1.55%和4.48%。
公司存貨主要由原材料和庫(kù)存商品構(gòu)成,其中,原材料主要是公司采購(gòu)的電子廢物、廢礦物油和危廢處置輔料等,庫(kù)存商品主要是電子廢物拆解產(chǎn)物和潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油,存貨結(jié)構(gòu)相對(duì)比較穩(wěn)定。
報(bào)告期內(nèi),大地海洋存貨周轉(zhuǎn)率分別為37.86次/年、48.08次/年、51.93次/年和33.46次/年,同行業(yè)可比公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為6.25次/年、7.95次/年、8.70次/年、7.00次/年。
大地海洋稱(chēng),報(bào)告期內(nèi),公司存貨周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)平均值,主要原因如下:
(1)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包含危險(xiǎn)廢物業(yè)務(wù)和電子廢物拆解處理業(yè)務(wù),其中危險(xiǎn)廢物業(yè)務(wù)原材料主要為廢礦物油,其采購(gòu)成本較低,存貨余額較小,具有較高的存貨周轉(zhuǎn)率,帶動(dòng)公司整體存貨周轉(zhuǎn)率上升。
(2)公司具有較好的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率,為應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地限制和減少資金占用,公司不斷加強(qiáng)存貨管理水平,使得期末存貨規(guī)模保持在較低水平。公司產(chǎn)品潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油以及廢金屬、廢塑料等拆解產(chǎn)物屬于再生資源,與原生資源相比具有相對(duì)價(jià)格優(yōu)勢(shì),在市場(chǎng)上流通速度快,可以實(shí)現(xiàn)快速銷(xiāo)售,公司為降低庫(kù)存和資金占用,期末僅保持少量存貨。
(3)公司主要供應(yīng)商的倉(cāng)庫(kù)/回收站點(diǎn)主要位于江蘇、杭州、湖州、嘉興等地,距離公司較近,運(yùn)輸距離短。公司與供應(yīng)商建立了良好的合作關(guān)系,當(dāng)公司有需求時(shí),上述供應(yīng)商能快速供貨,公司備貨周期較短,安全庫(kù)存較低。此外,部分電子廢物供應(yīng)商將電子廢物運(yùn)輸至公司時(shí),一般需要在公司廠外進(jìn)行排隊(duì)卸貨,該部分不屬于公司的庫(kù)存,但可以隨時(shí)入庫(kù),促使公司降低安全庫(kù)存。
基金補(bǔ)貼占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入三成
報(bào)告期內(nèi),大地海洋基金補(bǔ)貼收入分別為1.05億元、1.25億元、1.43億元、6285.55萬(wàn)元,單位基金補(bǔ)貼分別為72.36元/臺(tái)、73.41元/臺(tái)、76.34元/臺(tái)、75.43元/臺(tái),基金補(bǔ)貼占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為43.31%、38.12%、31.92%、32.19%。
受基金補(bǔ)貼審核流程較長(zhǎng)、基金收支不平衡的影響,公司取得基金補(bǔ)貼的時(shí)間通常存在一定滯后性,目前公司從報(bào)送《廢棄電器電子產(chǎn)品拆解處理情況表》至收到基金補(bǔ)貼款的周期在3年以上。截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署之日,財(cái)政部對(duì)處理企業(yè)的基金補(bǔ)貼款已發(fā)放至2017年第一季度,公司2017年第一季度及以前期間確認(rèn)的應(yīng)收基金補(bǔ)貼款已全部收回。針對(duì)目前拆解基金收支不平衡的問(wèn)題,發(fā)改委、財(cái)政部、生態(tài)環(huán)境部等主管部門(mén)已出臺(tái)相應(yīng)的解決方案,預(yù)計(jì)未來(lái)公司將陸續(xù)收到財(cái)政部發(fā)放的基金補(bǔ)貼款。
毛利率呈下降趨勢(shì)
報(bào)告期內(nèi),大地海洋綜合毛利率分別為37.03%、33.90%、31.12%和32.82%,受業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化、制造費(fèi)用增加等因素的影響,公司綜合毛利率有所下降。同行業(yè)可比公司毛利率均值分別為34.76%、34.53%、34.25%、31.26%。
其中,大地海洋危險(xiǎn)廢物業(yè)務(wù)毛利率逐年下降,且近兩年一期低于可比公司均值。報(bào)告期內(nèi),大地海洋危險(xiǎn)廢物業(yè)務(wù)毛利率分別為58.89%、56.06%、55.50%、47.02%,可比公司均值分別為56.76%、56.42%、57.29%、51.77%。
大地海洋稱(chēng),報(bào)告期內(nèi),公司的危險(xiǎn)廢物業(yè)務(wù)與同行業(yè)可比公司存在差異,主要系處置危險(xiǎn)廢物的類(lèi)別不同??傮w來(lái)看,公司危廢業(yè)務(wù)綜合毛利率處于行業(yè)合理水平。
近兩年一期,大地海洋電子廢物拆解處理業(yè)務(wù)毛利率低于可比公司均值。報(bào)告期內(nèi),大地海洋電子廢物拆解處理業(yè)務(wù)毛利率分別為28.29%、25.97%、23.43%、29.16%,可比公司均值分別為21.72%、28.58%、29.16%、33.89%。
大地海洋稱(chēng),報(bào)告期內(nèi),公司各類(lèi)電子廢物拆解數(shù)量的占比相對(duì)比較均衡,而中再資環(huán)、啟迪環(huán)境拆解的廢電視機(jī)數(shù)量占其各期拆解數(shù)量的比重均超過(guò)60%,與公司電子廢物拆解處理策略存在較大差異,導(dǎo)致公司電子廢物拆解處理業(yè)務(wù)毛利率與同行業(yè)之間存在一定差異。
研發(fā)費(fèi)用率逐年下降
報(bào)告期內(nèi),大地海洋的研發(fā)費(fèi)用分別為999.65萬(wàn)元、1022.52萬(wàn)元、1209.75萬(wàn)元、537.69萬(wàn)元。
其中,職工薪酬分別為431.08萬(wàn)元、569.07萬(wàn)元、648.62萬(wàn)元、263.97萬(wàn)元,分別占比43.12%、55.65%、53.62%、49.09%。
報(bào)告期內(nèi),大地海洋的研發(fā)費(fèi)用率分別為4.13%、3.12%、2.70%、2.74%,逐年下降。同行業(yè)可比公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為3.25%、3.22%、3.60%、2.76%。
大地海洋表示,行業(yè)內(nèi)各公司業(yè)務(wù)聚焦不同,導(dǎo)致各公司研發(fā)費(fèi)用率波動(dòng)較大,公司的業(yè)務(wù)聚焦于危險(xiǎn)廢物的資源化利用、無(wú)害化處置以及電子廢物的拆解處理,研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例處于行業(yè)中游水平。
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報(bào)告期內(nèi),大地海洋曾現(xiàn)金分紅2次,合計(jì)8584.00萬(wàn)元。
2017年1月6日,大地有限召開(kāi)股東會(huì),會(huì)議決議對(duì)唐偉忠定向分紅4134.00萬(wàn)元,其他股東自愿放棄獲得本次利潤(rùn)分配的權(quán)利。該次股利分配已于2017年12月實(shí)施完畢。
2017年6月28日,大地有限召開(kāi)股東會(huì),會(huì)議決議對(duì)公司全體股東按股權(quán)比例分紅4450.00萬(wàn)元。該次股利分配已于2017年12月實(shí)施完畢。
2019年政府補(bǔ)助金額下降
報(bào)告期內(nèi),大地海洋營(yíng)業(yè)外收入分別為1481.81萬(wàn)元、2454.06萬(wàn)元、55.55萬(wàn)元和106.27萬(wàn)元,其中2017年度與2018年度金額較大,主要為公司收到的搬遷補(bǔ)償款、股改再投資補(bǔ)助款等政府補(bǔ)助。
其中,政府補(bǔ)助金額分別為1479.75萬(wàn)元、2452.93萬(wàn)元、53.83萬(wàn)元、101.50萬(wàn)元,占比分別為99.86%、99.95%、96.90%、95.51%。
客戶(hù)集中度較高
2017年至2020年1-6月,大地海洋向前五大客戶(hù)銷(xiāo)售金額分別為1.81億元、2.40億元、3.04億元、1.25億元,占營(yíng)業(yè)收入比例分別為74.76%、73.01%、67.90%、63.94%。
其中,向第一大客戶(hù)廢棄電器電子產(chǎn)品處理基金的銷(xiāo)售金額分別為1.05億元、1.25億元、1.43億元、6285.55萬(wàn)元,占營(yíng)業(yè)收入比例分別為43.17%、38.07%、31.88%、32.06%。
第一大供應(yīng)商無(wú)實(shí)繳資本且僅有3人
2017年度和2018年度,江蘇雙贏環(huán)??萍加邢薰緸榇蟮睾Q蟮牡诙蠊?yīng)商,2019年度和2020年1-6月,江蘇雙贏環(huán)??萍加邢薰緸榇蟮睾Q蟮牡谝淮蠊?yīng)商。
報(bào)告期內(nèi),江蘇雙贏環(huán)??萍加邢薰镜牟少?gòu)金額分別為1543.84萬(wàn)元、1495.58萬(wàn)元、6165.06萬(wàn)元、3078.38萬(wàn)元,占營(yíng)業(yè)成本比例分別為10.12%、6.89%、19.99%、23.37%。
據(jù)環(huán)球網(wǎng)報(bào)道,江蘇雙贏環(huán)??萍加邢薰境闪⒂?017年,注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元但截至到2019年末該公司實(shí)繳資本為零,從業(yè)人員總數(shù)僅為3人;也即,一家無(wú)實(shí)繳資本且僅有3人的小公司,支撐起大地海洋六千余萬(wàn)元的原材料供應(yīng)。
不僅如此,根據(jù)江蘇雙贏環(huán)??萍加邢薰景l(fā)布的2019年度報(bào)告,該公司披露當(dāng)年?duì)I業(yè)總收入僅為5382.97萬(wàn)元,這相比大地海洋披露的向該公司采購(gòu)金額還少了近千萬(wàn)元。
報(bào)告期存在“轉(zhuǎn)貸”行為
報(bào)告期內(nèi),大地海洋存在“轉(zhuǎn)貸”行為。2017年,大地海洋“轉(zhuǎn)貸”金額為2000.00萬(wàn)元,受托支付對(duì)象為虎哥環(huán)境。
報(bào)告期內(nèi),大地海洋存在開(kāi)具無(wú)真實(shí)交易背景票據(jù)的行為。2017年1月23日,公司向招商銀行余杭支行申請(qǐng)借款,簽訂2017年授第003號(hào)《授信協(xié)議》,獲取了6000.00萬(wàn)元人民幣的授信,而后分別于2017年1月和4月在綜合授信額度內(nèi)向關(guān)聯(lián)方及供應(yīng)商開(kāi)具以下無(wú)真實(shí)交易背景的銀行承兌匯票。
鑒于在開(kāi)具銀行承兌匯票過(guò)程中,商業(yè)銀行通常要求提供采購(gòu)合同,公司與上述供應(yīng)商之間的采購(gòu)合同超過(guò)實(shí)際履行的合同金額。該等票據(jù)融資實(shí)質(zhì)上為向銀行獲取借款融資的行為。
報(bào)告期內(nèi),大地海洋還存在現(xiàn)金交易情況。2017年和2018年,大地海洋現(xiàn)金收款金額分別為420.83萬(wàn)元、126.94萬(wàn)元;2017年至2019年,大地海洋現(xiàn)金付款金額分別為1137.81萬(wàn)元、1098.65萬(wàn)元、64.83萬(wàn)元。
大地海洋稱(chēng),公司的現(xiàn)金收款主要為收取貨款和服務(wù)費(fèi),由于公司下游客戶(hù)數(shù)量眾多,單筆交易金額小,部分客戶(hù)習(xí)慣使用現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算,公司存在少量使用現(xiàn)金收款的情形。報(bào)告期內(nèi),隨著公司加強(qiáng)現(xiàn)金回款管理,2018年現(xiàn)金收款較2017年大幅減少,2019年未發(fā)生現(xiàn)金回款的情形。
公司向上游供應(yīng)商采購(gòu)的原材料主要為危險(xiǎn)廢物、電子廢物等廢棄物資,原材料采購(gòu)具有交易頻次多、單次采購(gòu)量少、采購(gòu)金額較小等特點(diǎn),部分供應(yīng)商(如汽修企業(yè)、個(gè)人回收商)習(xí)慣使用現(xiàn)金交易。報(bào)告期內(nèi),公司加強(qiáng)了對(duì)現(xiàn)金付款的管理,并開(kāi)通了企業(yè)支付寶賬戶(hù),對(duì)于小額分散的交易推廣使用支付寶結(jié)算,使得現(xiàn)金交易金額大幅下降。
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