貝隆精密創(chuàng)業(yè)板IPO已獲受理 實控人家族持股逾九成
- 北京商報
- 2021-06-30 17:25:44
又一家精密結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)服務(wù)商欲闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板,據(jù)深交所官網(wǎng)顯示,目前貝隆精密科技股份有限公司(以下簡稱“貝隆精密”)的創(chuàng)業(yè)板IPO已獲受理。招股書顯示,貝隆精密股權(quán)逾九成掌握在實控人楊炯、王央央及其親屬手中,有著濃厚的家族式企業(yè)標(biāo)簽。此外,2018年-2020年,貝隆精密客戶集中度逐年升高,其中,逾六成營收依賴第一大客戶舜宇光學(xué)。
實控人家族持股逾九成
從貝隆精密的股權(quán)關(guān)系中可以看出,貝隆精密系家族式企業(yè),實控人楊炯、王央央及其親屬共持有公司股份約92.5%。
招股書顯示,貝隆精密從事精密結(jié)構(gòu)件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品主要運(yùn)用于智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備、智慧安居及汽車電子等行業(yè)。截至招股書簽署日,楊炯直接持有公司70%的股份,通過寧波貝宇投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“寧波貝宇”)間接控制貝隆精密10%的股份,王央央系楊炯配偶,直接持有貝隆精密7%的股份。楊炯、王央央夫婦合計控制貝宇精密87%股份的表決權(quán),為公司實際控制人。
貝隆精密前五大股東分別為楊炯、寧波貝宇、王央央、楊晨昕、王冬峰。不僅楊炯、王央央夫婦二人持有公司股份,二人親屬也出現(xiàn)在公司前五大股東名列。其中,楊炯及王央央二人之女楊晨昕持股3%,王央央之兄王冬峰持股2.5%。楊晨昕、王冬峰二人并未在貝隆精密任職。經(jīng)計算,上述親屬合計持有貝隆精密5.5%股份。綜上,貝隆精密前五大股東均屬于楊炯、王央央家族,楊炯、王央央家族共持有貝隆精密股份高達(dá)92.5%。
證券市場評論人布娜新在接受北京商報記者采訪時指出,一般公司實控人控股權(quán)集中問題會引發(fā)證監(jiān)會的重點(diǎn)關(guān)注。“絕對意義的一股獨(dú)大使得實控人處于絕對控股地位,不利于公司形成有效決策,也不利于形成有效公司治理,產(chǎn)生諸多弊端,比如大股東隨意侵占小股東利益、完全控制公司以及下屬公司經(jīng)營等。”布娜新如是說。
舜宇光學(xué)貢獻(xiàn)逾六成營收
2018年-2020年,貝隆精密第一大客戶舜宇光學(xué)貢獻(xiàn)逾六成營收。
具體來看,報告期內(nèi),貝隆精密對前五名客戶合計銷售金額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為86.36%、90.74%和92.92%,貝隆精密客戶集中度較高且比例逐年上升。其中第一大客戶舜宇光學(xué)是貝隆精密營業(yè)收入的主要來源,報告期內(nèi),貝隆精密實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為1.61億元、2.46億元、2.53億元,其中貝隆精密向舜宇光學(xué)實現(xiàn)的銷售金額分別為1.06億元、1.74億元、1.58億元,對舜宇光學(xué)銷售金額占各期營業(yè)收入的比重分別為65.65%、70.55%和62.37%。
對于客戶集中度較高的原因,貝隆精密解釋稱,精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品專用性較強(qiáng),若企業(yè)以小客戶為主,往往會出現(xiàn)單筆訂單數(shù)量較少和訂單種類繁多的情況,由此則增加企業(yè)模具開發(fā)環(huán)節(jié)的工作量、生產(chǎn)線的調(diào)試次數(shù)以及產(chǎn)品切換頻率,進(jìn)而增加成本的支出,影響公司盈利水平。
但同時,貝隆精密也指出,若未來與舜宇光學(xué)等主要客戶合作出現(xiàn)不利變化等原因引起市場份額下降,將導(dǎo)致主要客戶減少對公司產(chǎn)品的采購,貝隆精密的業(yè)務(wù)發(fā)展和業(yè)績表現(xiàn)將因客戶集中度較高的情形而受到不利影響。
投融資專家許小恒表示,大客戶依賴問題一直是監(jiān)管層關(guān)注的重點(diǎn)。一旦大客戶發(fā)生較大變故,將對公司經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響。
擬募資5.06億元擴(kuò)產(chǎn)
本次沖擊創(chuàng)業(yè)板,貝隆精密謀求擴(kuò)張來滿足下游客戶需求的增長和定制化要求的提升。據(jù)貝隆精密招股書,公司擬募資5.06億元擴(kuò)產(chǎn)。募集資金中,3.2億元用于精密結(jié)構(gòu)件擴(kuò)產(chǎn)項目,6590萬用于研發(fā)中心建設(shè)項目,剩余金額用于補(bǔ)充流動資金。
貝隆精密表示,公司的主要客戶均為各細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè),該部分客戶的產(chǎn)值規(guī)模大,相應(yīng)對配套精密結(jié)構(gòu)件的需求量較大,故需要相當(dāng)規(guī)模的供應(yīng)商提供配套的產(chǎn)品和服務(wù)。隨著下游客戶的發(fā)展,對供應(yīng)商的供應(yīng)能力不斷提升,但貝隆精密現(xiàn)有產(chǎn)能較難滿足下游客戶需求的增長和定制化要求的提升,將成為制約發(fā)展貝隆精密的重要因素。因此,為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需要,貝隆精密亟須擴(kuò)充產(chǎn)能,拓展業(yè)務(wù)規(guī)模,從而進(jìn)一步凸顯規(guī)模效應(yīng)。
不過,募投項目的成果待考。貝隆精密提示風(fēng)險稱,募投項目建成后,將新增大量固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、研發(fā)投入,預(yù)計年新增折舊及攤銷費(fèi)用金額較大。如果行業(yè)或市場環(huán)境發(fā)生重大不利變化,將導(dǎo)致募投項目無法實現(xiàn)預(yù)期收益,則募投項目折舊及攤銷費(fèi)用支出的增加可能導(dǎo)致貝隆精密利潤出現(xiàn)一定程度的下滑。
針對公司相關(guān)問題,北京商報記者致電貝隆精密進(jìn)行采訪,但對方電話未有人接聽。(董亮)
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