量化投資在國內(nèi)發(fā)展起來有個大的背景 就是股票市場一直在擴容
- 中國網(wǎng)財經(jīng)
- 2021-03-23 08:49:49
隨著金融市場的成熟,出現(xiàn)了更多標準化和數(shù)量化的研究。通過將理論應用于實踐,計量經(jīng)濟學家們開創(chuàng)了量化投資的新領域。易方達量化投資部的資深投資經(jīng)理杜才鳴認為,量化投資通過計算機和模型,可以系統(tǒng)化地同時跟蹤和覆蓋全市場4000多家上市公司,這在投資上是一個非常重要的優(yōu)勢,也就是投資的廣度。
據(jù)了解,量化投資起源于海外。巴菲特的老師格雷厄姆,在上世紀30年代的時候就通過指標選股的方式進行投資,比如PE、PB等等。很多人把他當成量化投資的鼻祖,當然做價值投資的人也有很多人覺得價值投資是從他開始的,從這點上看,其實量化投資和價值投資有很多共通之處。經(jīng)過這些年的發(fā)展,量化投資在海外已經(jīng)成為一種非常主流的投資策略了,管理著超過2萬億美元的規(guī)模,量化投資在海外對沖基金行業(yè)管理的規(guī)模占比超過30%,誕生了很多量化對沖基金巨頭。
杜才鳴指出,量化投資的四個關鍵詞是“數(shù)據(jù)、統(tǒng)計、概率、策略”。量化投資在國內(nèi)發(fā)展起來有個大的背景,就是股票市場一直在擴容。二十年前,A股只有800多家上市公司,到現(xiàn)在已經(jīng)有4000多家上市公司了。每個人的精力都是有限的,一個基金經(jīng)理能充分有效跟蹤和了解的公司數(shù)量有限。這就是為什么很多主動投資的基金經(jīng)理都會提到“能力圈”這個概念,他們只會在每個人擅長的領域做投資,而盡量少地觸碰他不熟悉的股票。而量化投資則不同,量化投資通過計算機和模型,可以系統(tǒng)化地同時跟蹤和覆蓋全市場4000多家上市公司,這在投資上是一個非常重要的優(yōu)勢,也就是投資的廣度。
從時間上看,國內(nèi)量化投資起步比較晚,21世紀初大家對量化還比較陌生,以公募基金為例,易方達基金2004年就發(fā)行了指數(shù)增強基金。2009年市場反彈行情啟動,出現(xiàn)了一波量化投資熱潮,除了指數(shù)增強產(chǎn)品外還出現(xiàn)了主動量化的產(chǎn)品,緊接著2010年推出了股指期貨,量化工具更加豐富了,之后量化受到的關注度逐年增加,量化基金的規(guī)模整體呈現(xiàn)上升態(tài)勢。如今,截至2020年底,市場上公募量化基金數(shù)量已經(jīng)有300多只了,規(guī)模突破了1500多億。值得一提的是,易方達基金自2009年就開始組建了量化投資團隊,并于2012年發(fā)行了我們的第一支公募量化產(chǎn)品——易方達滬深300量化增強(代碼:110030),自2012年成立以來至2020年底,每一年組合的收益都戰(zhàn)勝了合同基準,累計超額收益超過130%,具有較好的投資價值。
杜才鳴表示,由于基金公司的交易制度約束,易方達的團隊主要從事的是中頻量化投資和低頻量化投資,他個人比較偏好低頻量化投資。低頻量化投資,其實就是量化圈內(nèi)常說的“基本面量化投資”,具體而言,就是借助統(tǒng)計模型、金融經(jīng)濟理論、計算機等工具,在對海量數(shù)據(jù)進行分析之后,刻畫出上市公司的基本面特征,并在此基礎上設計出高勝率的投資策略。在投資方法上,杜才鳴和他的團隊是以多因子模型為載體,堅持基本面分析與量化分析的結(jié)合,兼顧質(zhì)量、成長和估值等選股維度,追求投資策略的多元化和分散化。通俗一點,就是選擇“好公司”,然后要有較大的成長空間,最后是估值水平要合理。
鄧長昌:盡快對我省科技特派員制度進行系統(tǒng)總結(jié)
- 黃月珍:推進綜合改革打造臺灣同胞“第二生活圈”
- 李家榮:優(yōu)化創(chuàng)新生態(tài)掀起新一輪民營經(jīng)濟發(fā)展熱潮
- 黃玲:全方位構(gòu)建幸福養(yǎng)老服務體系在創(chuàng)造高品質(zhì)生活上實現(xiàn)更大突破
- 李金算:加快構(gòu)建政府公共數(shù)據(jù)服務體系打造“便利福建”
- 春節(jié)期間遼寧對道路交通安全形勢進行分析研判 提供安全順暢的交通環(huán)境
- 福建省一批民生項目建設取得顯著成效
- 福建省十三屆人大六次會議在福州開幕
- 去年福建全省地區(qū)生產(chǎn)總值48810億 今年預期增長6.5%
- 福建省新型冠狀病毒肺炎疫情情況
- 兩部門發(fā)布《意見》:要求各部采取針對性舉2022-01-24
- 鄧長昌:盡快對我省科技特派員制度進行系統(tǒng)2022-01-24
- 黃月珍:推進綜合改革打造臺灣同胞“第二生2022-01-24
- 李家榮:優(yōu)化創(chuàng)新生態(tài)掀起新一輪民營經(jīng)濟發(fā)2022-01-24
- 黃玲:全方位構(gòu)建幸福養(yǎng)老服務體系在創(chuàng)造高2022-01-24
- 李金算:加快構(gòu)建政府公共數(shù)據(jù)服務體系打造2022-01-24
- 住建部在全國推進住房公積金“跨省通辦” 2022-01-24
- 數(shù)據(jù)顯示:2021年全年城鎮(zhèn)新增就業(yè)1269萬人2022-01-24
- 云南安寧打破農(nóng)民職業(yè)發(fā)展“天花板” 開展2022-01-24
- 2021年遼寧省糧食生產(chǎn)形勢喜人 糧食總產(chǎn)量2022-01-24
- 春節(jié)期間遼寧對道路交通安全形勢進行分析研2022-01-24
- 遼寧海城市確保全年簽約億元以上項目超過652022-01-24
- 遼寧盤錦公布12件民生實事 推進高質(zhì)量發(fā)展2022-01-24
- “有夢 有為”周末青年志愿行動在李滄舉行2022-01-24
- 聽·見 | 動畫師變身面塑傳承人,這個802022-01-24
- 26名群眾代表青島占倆!高二學生成省政協(xié)旁2022-01-24
- 追蹤丨全民接力,傳來好消息!即墨失聯(lián)3天2022-01-23
- 立案查處!青島昌明置業(yè)有限公司森林公園項2022-01-23
- 半島驗房丨膠州億陽金都馨城毛坯房墻面銹點2022-01-23
- “樂動市南”!逛街時與藝術(shù)不期而遇,“浮2022-01-23
- 人間煙火氣!逛吃、選年貨、置辦新衣服……2022-01-23
- 浮山灣夜靜悄悄2022-01-23
- 民俗大拜年,非遺專家亮絕活!2022年山東省2022-01-23
- 風雨無阻!嶗山區(qū)實驗學校小學部的足球隊員2022-01-23
- 市北區(qū)探索服務賦能新路徑 營造企業(yè)發(fā)展好2022-01-23
- 市北區(qū)聚焦中醫(yī)藥長遠建設,產(chǎn)生“雙驅(qū)動”2022-01-23
- 福建省一批民生項目建設取得顯著成效2022-01-23
- 福建省十三屆人大六次會議在福州開幕2022-01-23
- 去年福建全省地區(qū)生產(chǎn)總值48810億 今年預2022-01-23
- 福建省新型冠狀病毒肺炎疫情情況2022-01-23